La percepción de riesgo crediticio de México y Petróleos Mexicanos (Pemex) disminuyó durante la actual administración, de acuerdo con datos de mercado difundidos este martes por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
El indicador utilizado para medir este riesgo es el Credit Default Swap (CDS), un instrumento que refleja cuánto cuesta proteger una inversión ante un posible incumplimiento de deuda. Mientras menor sea su valor, menor es la percepción de riesgo entre los inversionistas.
Según Hacienda, el CDS de México a cinco años pasó de aproximadamente 120 puntos base en octubre de 2024 a 80 puntos al cierre del 25 de agosto de 2026. La dependencia señala que el nivel actual también está por debajo del promedio registrado entre 2012 y 2024.
La reducción es todavía mayor para Pemex. Su CDS a cinco años pasó de unos 460 puntos base al inicio de la administración a 222 puntos actualmente, una disminución cercana a 238 puntos.
Este comportamiento ocurre mientras la petrolera ha reducido su nivel de endeudamiento. Hacienda reportó que la deuda bruta de Pemex representó 4 por ciento del PIB en 2025, su nivel más bajo en once años.
Las agencias calificadoras también han mejorado la evaluación de la empresa. Fitch elevó su calificación desde B+ hasta BB+ entre 2025, mientras Moody’s la aumentó de B3 a B1. Ambas mantienen actualmente perspectivas estables.
Otro elemento fue el regreso de Pemex al mercado local de deuda en febrero de 2026. La empresa colocó 31 mil 500 millones de pesos, con una demanda de 63 mil 285 millones, equivalente a 2.5 veces el monto objetivo. La fuerte demanda permitió reducir el costo de financiamiento respecto a las condiciones iniciales.
Hacienda también destacó que el diferencial entre los bonos mexicanos y estadounidenses a diez años disminuyó de 195 a 175 puntos base desde octubre de 2024.
La dependencia sostiene que estos indicadores reflejan una menor percepción de riesgo y mejores condiciones de acceso al financiamiento para México y Pemex, aunque la petrolera todavía mantiene calificaciones por debajo del grado de inversión en escala internacional.
